《業績前瞻》券商料招行(03968.HK)中期純利升逾16% 聚焦財管...

招商銀行(03968.HK)  +1.950 (+3.073%)    沽空 $5.62億; 比率 41.191%   將於本周五(13日)公布截至今年6月底止中期業績，受惠於收入增長及信用成本降低，本網綜合4間券商預測，招行2021年上半年純利料介乎576.05億至587.83億元人民幣，較2020年同期497.88億人民幣，按年升15.7%至18.1%；中位數581.6億元人民幣，按年升16.8%。

3 V8 J% V2 l+ Z中金指由於信用成本降低，市場普遍已預期內銀業績改善，建議投資者關注關機構的戰略深化升級，為中長期業績可持續的來源，如今年上半年招行旗下「大財富」價值循環鏈表現。而招行於今年3月曾指大財富價管理價值鏈為該行未來五年工作主線，將科技基礎建設和數字化經營加到客戶資產負債表，冀打通數字化獲客到財富管理的路徑，經過「存款轉AUM、貸款轉FPA(客戶融資總量)」兩步，形成「投行-資產管理-財富管理」價值循環鏈。而招行7月曾公布旗下零售AUM(管理客戶總資產)時點規模首破10萬億大關，今年上半年招行AUM規模增超萬億，已超過上年全年增量七成，令投資者關注其大財富管理計劃策略及進展。
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( V& v4 ~$ L0 D. A5 t$ y相關內容《大行報告》美銀證券料內銀股中期純利平均按年升12% 估大型內銀多賺一成

  T* v- v* v5 u【受惠信用成本降 聚焦財管循環鏈】

瑞銀預期，內銀股淨息差收窄情況於今年第二季改善，今年下半年淨息差料與上半年比較大致穩定。瑞銀估計招行今年上半年稅後利潤按年升16%，營業淨收入按年升12%、料淨利息收入按年升10.4%，料非利息收入按年增長14.7%；該行料招行今年第二季淨息差2.51%，按年升6個基點(按季收窄1個基點)。

5 Y2 Y+ h5 z  N( u  R建銀國際指，內銀行業欠缺盈利增長的正面催化劑，尤其在監管問題上，將見到股東回報率在系統性信貸質量欠缺改善下受影響。該行料招行中期純利按年升16.9%至581億元人民幣，估計招行上半年撥備前利潤(PPOP)1,640億人民幣按年升11.9%。該行料招行今年第二季純利錄261億人民幣按年升19%，料第二季股本回報率為16.1%，
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7 y6 l% I+ a/ s% |/ g: f9 o" B數據
! }6 z: T% A- E) {6 n更新於 2021/08/11 16:08
招商銀行
累積表現
; V9 q, k  j4 D% |( [年初至今         +33.47%
4 Y# V8 G: y( s' [2 U1個月         +6.26%
數據
更新於 2021/08/11 16:08
銀行類
同業平均累積表現
5 V" H. E- R8 O$ D' V/ S年初至今         +1.11%
- h, o2 j+ n) E -0.31%        1個月

! U- N7 [; b: j相關內容《大行報告》高盛一舉降農行(01288.HK)評級至「沽售」 下調內銀目標價

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, m+ c1 N' U  `& Y本網綜合4間券商預測，招行2021年上半年純利料介乎576.05億至587.83億元人民幣，較2020年同期497.88億人民幣，按年升15.7%至18.1%；中位數581.6億元人民幣，按年升16.8%。
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, k% O$ i4 Y% w+ z券商│2021年中期純利預測(人民幣)│按年變幅
: ^& a4 |, b, V美銀證券│587.83億元│+18.1%
, O9 U. U/ e3 D/ p- e. n/ q$ w里昂│582.2億元│+16.9%
7 T6 m& e; ]' @; u建銀國際│581億元│+16.7%
中金│576.05億元│+15.7%
" X8 Q$ V" I0 X2 ?: n按招行2020年中期純利497.88億元人民幣計算